這一段時間,大盤股的證券、保險、銀行等板塊引領市場連續大漲,上證指數從2950一直連紅,上漲到了3270點。題材股方面,除了白酒、免稅概念,其余題材只是偶爾有閃光點,但很快就消失不見。

有部分投資者難免會著急,畢竟看著“牛市”就在面前,踏空了,心里可著急得很;可是一旦上了車,又怕是個陷阱,淪為別人的接盤者。那么這時候,究竟是持股等待風格切換,還是調倉換股追漲殺跌呢?

哪個指標最適合判斷風格要切換了?

這周的上證指數已經運行到了2019年的高位附近,上方套牢籌碼還是不少的,但是有一個好處,就是在2019年以來,這些行情基本都是機構在主導,并沒有大肆的爆炒垃圾股,盡管今年3月爆炒了一波醫藥消費股,但這些股票才400來家,相對整個A股來說,數量還是偏少。

而這一次的券商、保險、銀行等板塊的領漲,整體上是估值的修復,主導行情的機構資金在前期的消費股、醫藥股上已經把估值推得相對較高了,而大金融板塊還處于低估值板塊,所以機構資金流向低估值的券商、保險、銀行板塊,一旦大金融板塊的估值拉高,機構資金又會流向估值較低的成長股票,彼時,就是風格的切換之時。

這一波行情,甚至比2月份的上證連陽行情走勢更為強勢,但始終有一樣東西是改變不了的,那就是資金量,在2月份時,兩市最高成交量大約為1.4萬億,一旦如今的兩市成交量到達1.4萬億,就要適當考慮現在的成交量已經或者接近頂尖水平了,風格切換的時候到了。

錯過了券商,就要敢懟科技!

這一輪上漲,明顯是資金牛市,而不是經濟牛市。也就是說這一輪的上漲,并不是由經濟環境的變動而引起的,主要還是資金進場推動。資金推動型牛市的特點就是不講理,如年初2月那一波行情,藍籌股并不是靠著高速增長的業績和快速的股本擴張來推高股價和指數。事實上,這幾年來,券商的經營數據并不算好,普遍進入平穩期,難有業績上的大增幅。而且可以看到這一輪上漲,資金并非一無選擇地全面買入所有的股票,而是明顯地選擇了在過去幾年里相比中小盤股嚴重滯漲的低估值洼地——金融權重股。當然這一輪最正宗的標的是券商以及還沒有下到批文的銀行券商牌照。

這一輪券商行情,短期估值已經被推高了,不值得再去追漲,風險與收益已經不成正比。券商暴動或是一輪牛市的啟動,但最終的核心還是需要回歸大科技這一核心邏輯中,如果是錯過了券商這一波,手中拿著5G、新能源車、半導體、消費電子的優質科技股的,不妨耐心等待資金的回流。